【壓縮機網】6月1日，開山股份發(fā)布公告，公司與中石化煉化工程（集團）股份有限公司簽署了《節(jié)能服務合作協(xié)議》，開山股份將充分利用被國家列為重大創(chuàng)新的中低品位熱源發(fā)電技術優(yōu)勢，攜中石化全面共同開發(fā)推廣并建立低品位熱源發(fā)電行業(yè)標準。由開山股份提供核心設備，中石化煉化工程提供項目集成，對存量工程項目進行節(jié)能改造，增量新建工程項目設計打包，共同開拓國內煉油、石油化工、新型煤化工乃至q*石油、化工等行業(yè)巨大的余熱回收利用市場。業(yè)內人士認為，這預示開山股份膨脹機市場推廣的拐點到來，對公司經營業(yè)績產生深遠的影響。

　　1、可實現優(yōu)勢互補，合作打開成長空間

　　（1）有助于發(fā)揮中石化煉化工程在煉油、石油化工以及新型煤化工工程六十余年的行業(yè)經驗和專業(yè)技術優(yōu)勢；（2）有助于發(fā)揮開山在技術開發(fā)、工程設計及市場應用方面的優(yōu)勢。開展“低能級能源回收利用技術”合作，將助力公司成為節(jié)能環(huán)保裝備龍頭企業(yè)和能源運營企業(yè)，打開開山的成長空間。預計將為公司帶來每年10億元以上訂單，也將為其他行業(yè)技術推廣帶來示范效應。

　　2、全面閉環(huán)式合作，將超預期發(fā)展

　　節(jié)能服務合作是全面的閉環(huán)式的合作：技術上，在煉化領域要形成低能級能源利用成套技術與針對客戶的低能級能源利用整體解決方案；市場上，借助中石化煉化工程品牌與客戶平臺，大力進行技術的市場推廣；服務模式上，通過合同能源管理模式開展服務，開山提供優(yōu)惠價格的節(jié)能設備；成果分享上，雙方共同申請、共同申報與共同享有；技術優(yōu)先使用上，對于新建工程項目，中石化煉化工程必須優(yōu)先使用低能級能源利用成套技術及相關產品；技術標準上，要隨著技術不斷開發(fā)與進步，適時提煉，將技術成果上升為技術標準，以使相關節(jié)能技術得到更好推廣。預計，“低級能源回收利用技術”將很快實現突破，超預期發(fā)展。

　　3、致力于技術創(chuàng)新導向的戰(zhàn)略轉型，膨脹機業(yè)務看好

　　開山主營螺桿式空氣壓縮機，其能效水平、技術指標繼續(xù)保持在行業(yè)內領先地位，生產經營規(guī)模在國內居于s*位。公司在穩(wěn)固主業(yè)的同時，積極做好螺桿膨脹發(fā)電機、氣體壓縮機、冷凍系統(tǒng)等新產業(yè)培育的各項工作，力爭實現技術創(chuàng)新導向的戰(zhàn)略轉型，成為節(jié)能環(huán)保裝備龍頭企業(yè)和能源運營企業(yè)。

　　對于未來發(fā)展，業(yè)界持續(xù)看好其膨脹機業(yè)務，一方面有機朗肯循環(huán)（ORC）螺桿膨脹發(fā)電機、蒸汽（壓差）螺桿膨脹發(fā)電機，符合節(jié)能減排、能源梯度利用政策導向；另一方面，螺桿膨脹機在余熱回收效率和經濟效益上占有絕對優(yōu)勢，潛在市場規(guī)模達萬億以上。行業(yè)處于起步階段，開山的產品技術水平和經濟效益均有優(yōu)勢，有望分享朝陽產業(yè)未來的高速增長，未來公司國內國外同時開發(fā)。

　　全面發(fā)展，前景廣闊

　　1、通過200-300億中石化（僅石油煉化部分）市場撬動>2000億工業(yè)余熱市場。中石化石油煉化內部低溫余熱發(fā)電市場空間200-300億元，此次與中石化的合作，一是可以獲得中石化余熱發(fā)電市場，二是中石化的示范效應將帶動其他工業(yè)行業(yè)的應用，進而可以撬動超2000億元（僅是五大工業(yè)行業(yè)估算）的工業(yè)余熱市場。目前低溫發(fā)電領域，開山具有無可比擬的優(yōu)勢（1）價格是國外同類企業(yè)的一半；（2）國內w*實現示范項目穩(wěn)定運行的公司；（3）投資回收周期3年之內。這意味著在未來3-5年時間內，公司將獨享2000億的低溫余熱發(fā)電市場。

　　2、低溫余熱發(fā)電業(yè)務將成為中石化煉化工程公司重要的利潤增長點。受石化行業(yè)產能基本飽和影響，中石化煉化工程公司近三年利潤幾無增長，2014年下降5%，中石化煉化工程公司將以低溫余熱回收業(yè)務作為新業(yè)務突破點，在石化行業(yè)進行節(jié)能改造推廣應用，推進速度有望超出市場預期。

　　3、繼而進入萬億級的地熱市場。按照開山股份發(fā)展戰(zhàn)略，第一步進入低溫余熱發(fā)電市場之后，將進入地熱等新能源市場，z*終成為世界級的新能源運營公司。4月份開山與天津市地質勘查局簽署協(xié)議，雙方將在地熱資源應用于發(fā)電技術進行合作，標志著開山股份在國內的第一個地熱電站項目正式啟動，預計年中可以實現運行，后期將展開地熱運營項目的合作。在海外市場，公司為新墨西哥地熱一、二期項目供應了膨脹機設備。國內、外示范項目的穩(wěn)定運行，將為公司進入萬億級的地熱發(fā)電市場打下堅實基礎。

　　除了技術創(chuàng)新之外，開山在地熱發(fā)電上提出了一井一站的新發(fā)電模式，打破了原有地熱集中多井大型發(fā)電的桎梏，進一步發(fā)揮了公司螺桿膨脹機型號齊全的優(yōu)勢。該模式打破了原有地熱發(fā)電模式，逐漸被海外客戶所認可。

　　4、目標是成為新能源運營公司。未來的開山將追尋并超越q*地熱發(fā)電領軍企業(yè)奧瑪特，成為q*性節(jié)能+新能源公司。公司將成為地熱發(fā)電運營商，同時開拓生物質發(fā)電、低溫光熱發(fā)電等領域，成為世界級的新能源運營公司。

　　5、傳統(tǒng)業(yè)務不斷培育新的增長點。一是傳統(tǒng)壓縮機的節(jié)能改造，壓縮機節(jié)能改造市場在1500億左右，開山產品比同類產品節(jié)能16%，具有巨大的市場替代空間；二是做節(jié)能管理。

　　6、未來開山將打造流體機械的平臺型公司。冷凍壓縮機、氣體壓縮機、螺桿鼓風機，經過兩年半的推廣，開始體現成長性。一系列產品體系打包滿足工業(yè)需求，既節(jié)能采購又省心。

　　7、市值估算。預計2015年開山的傳統(tǒng)壓縮機業(yè)務維持2億元利潤，制冷壓縮機以及工藝氣體壓縮機各貢獻0.75億元利潤，合計3.5億元。膨脹機業(yè)務樂觀預計可產生5億元利潤，其中中石化貢獻4億（收入10億元），其他行業(yè)1億元。即2015年凈利潤有望達到8.5億元，在膨脹機業(yè)務快速增長帶動下，預計到2017年公司利潤能達到16億元，對應市值在1000億元左右。

　　預計2015年-2017年，公司收入為32.8/41/53.8億元。